国药股份：主营明确的成长性医药企业

时间：2008年11月03日 17:45:27 中财网

　　国药股份（600511）是一家主营麻药和新特药分销的企业，公司的控股股东国药控股是由中国医药集团和复兴医药合资而成。业务中麻药和新特药分销分别占总收入的19％和43％，占利润总额的26％和34％。公司原是麻药全国唯一的总经销，长期垄断麻药和第一类精神药品的经销权，07年国家改革麻药分销体制，将1家总经销变为3家。但是，我们认为3家总经销也难改公司在该行业的领导优势，特别是公司长期以来形成的渠道和关系是另两家企业短期难以比拟的。再加上麻药市场每年20％以上的复合成长率，我们认为公司在麻药行业依然将保持良好的利润率和增长率。新特药分销也是公司的一大优势，首先公司是全国性的医药分销企业，该资格全国仅两家。此外，目前公司总代理和总经销的外企和合资企业产品达到50多家。
　　多年来，公司一直保持良好的成长性和利润率，公司的业务取得了相当的发展，随着医疗体制改革的启动，医药企业也将从中收益，该公司是我们长期看好的30家公司之一。